定了远期和近期的作战目标。同时，郭嘉也正式确立了自己在曹操军事智能团中的核心地位，曹操采纳郭嘉之谋出兵攻打虎踞徐州的吕布。曹军先破彭城，再败吕布，最后围困下邳。吕布坚守不出，战役持续了大半年，曹操见士兵疲惫，正准备放弃。这时，郭嘉却看出了胜机，他以项羽为例劝谏曹操，提出“有勇无谋者若气衰力竭之时，便不久于败亡”的观点，劝曹操急攻，曹操依郭嘉计策而行，一面攻城，一面决堤水掩下邳，果然于同年月攻克下邳，擒杀吕布。
一般情况下，曹操对郭嘉是言听计从的，但只有一次，他没有听从郭嘉的意见，结果犯了一个不可弥补的错误，那就是放走了刘备。刘备投靠曹操后，众人一开始都建议杀掉他，以绝后患，唯有郭嘉同曹操意见一致，认为刘备不能杀，郭嘉的本意，是让曹操对刘备实施软禁，因为如果杀了刘备，必然给曹操带来不好的影响，断绝人才之路。虽然不能杀，但也绝不可以放，但曹操对郭嘉的意思理解得一知半解，以致铸成大错，在曹刘煮酒论英雄之后，刘备担心曹操猜忌，便想伺机脱离曹操的控制，刘备假称趁袁术溃败，主动向曹操请求前去截击。这时恰好郭嘉不在身边，曹操就同意了刘备的请求，待郭嘉回来，得知此事后马上说“备不可遗也”，