? 大体上，约翰·马克给出的这份方案相当于一份股票包销合约，从这一点来看，约翰·马克还是相当有魄力的。
投资银行负责承销客户股票的方式通常有两种，一种是包销，一种是代销。
包销模式下，承销商需要保证客户委托的股票全部销售完成，如果有所剩余，就需要承销商自己出资将剩余部分承接下来，因此承销商就需要承担很大的风险。相比起来，代销就不需要保证股票的销售份额，卖出多少就是多少。同样的，这种销售模式，承销商能够拿到的佣金比例，通常只有包销模式的一半。
当然，这两种方式通常都是承销企业增发的新股，而这次，约翰·马克却是打算包销艾瑞克手中已有的美国在线全部股票，而且这笔股票的价值更是史无前例。
方案中，约翰·马克提议由摩根士丹利使用自身的股票销售网络，负责包销萤火虫投资手中所有美国在线股票。萤火虫投资需要支付摩根士丹利5%的销售额作为佣金。同时，为了配合摩根士丹利的销售，萤火虫投资也需要给出一个相对优惠同时也必须是一个不受市场公开股价波动影响的固定价格，这就与企业IPO时的发行价类似。
从1992年萤火虫投资公司第一次以6000万美元