投资，债券价格就会下降，我们持有的债券基金收益率就会降低。
我们拿2022年，也就是今年举例，从2021年年末开始，央行就不停在宽松货币，所以2022年上半年注定是一个宽信用周期，市场利率是下行的，这对于债券是个利好，所以我们2022年上半年拿着债券出不了打错，但下半年又可能货币政策要收紧，当然这取决于上半年的经济表现，我们姑且认为下半年是紧信用周期，那么债券价格就会下跌，全年来看持有债券是中性，不好也不坏。
这时候问题来了，大家一定会问那为什么我们不在上半年全仓持有债券下半年全仓股票呢？
这就涉及到概率问题，我认为是，不代表它就真的是，没有人可以100%预言未来，万一我判断错了呢？
所以这就回到了我们《雪视角》前文说过的胜率问题。
债券市场其实非常适合长期投资，因为长期而言配置债券可以100%平滑我们的组合收益，让组合波动率不至于击穿我们的心理防线，对于把我们留在市场里起到了至关重要的作用。
有些朋友整天想着全仓压进去，然后再空仓逃跑，这种玩法小钱可以，大钱你这么玩，一旦有次你判断错，可能你错过的收益就远远超过你避免的那些损