元测验,我们要求这个学生每次考试都要比去年同期的分数高。
这样选出来的学生不好那是不可能的,不仅好,还特别稳,因为我们几乎不允许他在任何阶段发挥失常。
这个指标上雪认为只要一家公司大多数时间季度收入增长率是两位数,且是正数就行,偶然有一两个季度是负数关系也不大。
有很多好公司,他们的产品在全年有自己的销售周期,有些产品就是雨季卖得好,旱季无人问津,有些产品冬季卖得好,夏季就没什么人买,所以这就导致了一年中总有那么小半年时间这些企业是没办法实现收入增长的。
因为去年七月是雨季不代表今年七月也是,很可能提前到六月,六月属于第二季度,而七月就是第三季度了,所以天气会影响单季度的销售额,基于此有些好公司很多时候单季度增长率说不定还是负的,但是我们如果看全年,它们的表现往往很好。
所以按照作者这么选股,那么生产的产品只要有淡旺季都可以不用考虑了,要求太细会错杀一些公司。
一家公司就算再好,如果宏观环境突然恶化或者有别的黑天鹅事件发生也是没办法在当季度继续增长的。
上雪就拿作者自己提到的某大型眼科公司为例,该公司2020年第一季