.府的军政开支和偿还内外债本利。
段祺瑞政.府财政总长曹汝霖承认，当时北京政.府军政费用每月需二千万元，而财政部可靠收入每月不足一千二百万元，所缺八百万元则依靠借款弥补。
章宗祥也供认，借款常被政.府移用，由于军费所需，所借款项就无形地消失了。段祺瑞政.府利用日本的支持，维持其统治，进行“武力统一”。
如同段祺瑞的心腹徐树铮所说：“我北军权势消长，与日本寺内内阁利害相通。”日本政局虽有变更，然“扶持我派宗旨，始终不变”。
与此同时，日本政.府建议中日合办凤凰山铁矿，中日各投资二千五百万万元，中国资本可以由日本代垫，并提出在浦口建立钢铁厂，聘用日本技师，以陆宗舆为督办。
这个消息首先由北京的英文《京报》登出来，段派军警逮捕了《京报》主笔陈友仁，接着把《京报》查封。
这一来，便成了一件中外轩然大波的事件，各方遍传：“中国军械将由日本管理，所有各省兵工厂、煤铁矿亦由日本控制。”
于是全国人民和各种团体，一致反对军械借款和凤凰山采矿合同，要求段内阁宣布真相。同时美国公使抗议中日军械借款，亦要求公布凤凰山采矿合同，英国公使则认